转自：贝壳财经

　　“事迹抓续下滑，企业有何应酬举措？”在日前举行的酒鬼酒股份有限公司（简称“酒鬼酒”）2024年度叙述网上事迹评释会上，有投资者发出这么的疑问。从2022年的10.49亿元净利润，到2024年的1249.33万元，短短两年间，酒鬼酒事迹俯冲式着落激勉讲理。

　　这亦然中粮酒业董事长岑岭2024年2月执掌酒鬼酒之后的首份年度事迹。而2025年一季度，其事迹连续恶化，营收、净利润分袂同比着落30.34%、56.78%。

　　自2016年景为中粮集团成员以来，酒鬼酒营收从6.55亿元高潮至2022年的40.50亿元，相关词2023年之后，酒鬼酒事迹“跌跌握住”，不禁给其畴昔画上问号。面对当下高端家具“内参”系列销量大幅下滑、经销商因赢利难度加多而大幅退出等窘境，酒鬼酒袭取了砍掉五成SKU（最小存货单元）、布局小酒等业务寻长进。

　　事迹一语气大跌

　　2024年2月，岑岭被选举为酒鬼酒董事长。他接办之时，酒鬼酒正经历事迹大滑坡。相关词，岑岭接办后的首份年度收货单并不亮丽。

　　2024年，酒鬼酒收尾营收14.23亿元，同比下降49.70%；净利润1249.33万元，同比下降97.72%；扣非净利润670.36万元，同比下降98.75%；诡计举止产生的现款流量净额-3.61亿元，同比下降804.30%。诡计举止现款流入减少，主要系销售商品收到的现款减少。

　　这已是酒鬼酒自2022年达到事迹高点（营收40.50亿元、净利润10.49亿元）后，一语气两年大幅下滑，且幅度抓续扩大。这种现象在2025年仍未扭转，一季度，酒鬼酒营收、净利润连续分袂为3.44亿元、3171.33万元，分袂同比着落30.34%、56.78%。

　　酒鬼酒在2024年年报中讲授称，叙述期内，市集预期仍偏严慎，经销端与实验终局动销出现不同频的情况，传导到公司事迹改善需要一定的手艺，加之促销插足加概况公司销售用度率有所上升，因此短期事迹仍然抓续承压。

　　酒鬼酒旗下有“内参”“酒鬼”“湘泉”三大系列家具。2024年，营收占比近六成的“酒鬼”系列，营收8.35亿元，同比下降49.32%。定位高端价钱带的“内参”系列，营收2.35亿元，同比下降67.06%，营收占比从2023年的25.27%降至16.55%。

　　“内参”系列曾为酒鬼酒事迹“升起”孝顺颇多，公开报说念骄气，2019年，酒鬼酒诞生内参酒销售公司，单独肃肃该系列销售，眩惑宇宙几十个白酒“亿元大商”共同出资加入，从中取得利润和分成，带动“内参”酒量价王人升。2020年-2022年，“内参”系列分袂收尾营收5.72亿元、10.34亿元、11.57亿元，分袂同比增长72.88%、80.71%、11.88%。

　　过快的渠说念推广速率也带来库存积压，自2023年以来，“内参”系列便出现“卖不动”、价钱倒挂的问题。2023年，“内参”系列营收7.14亿元，同比下降38.21%。

　　为提振价钱，2024年，酒鬼酒对2021版“内参”进行换代升级，推出“内参”甲辰版，不外新品导入后，市集培育未见显着见效。

　　关于“内参”系列收入大跌，酒鬼酒总司理程军在5月27日的事迹评释会上恢复称，受行业弱周期影响，高端白酒举座需求下降显着，且价钱带受头部企业挤压，竞争压力增大。同期称，“短手艺内‘内参’处于新老家具共存的状态，对‘内参’的销售有一定影响，‘内参’甲辰版收尾对‘内参’系列举座的复古还需手艺。”

　　从经销商数目来看，酒鬼酒也在经历关键调养。2019年-2023年，该公司经销商领域持续增长，分袂为528家、763家、1256家、1586家、1774家，而2024年，其经销商数目1336家，减少438家。这告成反馈出酒鬼酒所面对的销售窘境。而看成对比，白酒上市公司中，2024年大巨额收尾经销商数目增长。

　　在恢复经销商大幅减少方面，酒鬼酒供销有限职守公司总司理王恒俊称，一方面是2024年部分低效经销商不再续签协议；另外受行业周期影响，经销商赢利难度加多，部分微型经销商主动退出。

　　高管无为更替

　　自2024年以来，事迹失速的酒鬼酒就时时更换高管。

　　先是2024年2月，中粮酒业投资有限公司董事长岑岭接替王浩成为酒鬼酒新任董事长。同庚6月，时任副总司理王哲去职，其在酒鬼酒责任十余年，并分摊销售业务。彼时，王哲去职也被合计或与事迹下滑相关。12月底，因责任调养，郑轶辞去总司理职务，由时任中粮长城酒业的程军接任。郑轶仍担任副董事长。2025年1月，有着中粮多年责任阅历的韩朝武、吴新真，被聘请为酒鬼酒副总司理。

　　酒鬼酒前身为始建于1956年的吉首酒厂，1996年，酒厂改制为湖南湘泉集团有限公司。1997年，湘泉集团独家发起创立酒鬼酒股份有限公司，并在深圳证券来回所上市。上市后，该公司三度易主，经历屡次发展危险，直至2016年景为中粮集团成员企业。

　　中粮入主后，酒鬼酒经历多项改良举措，比如2022年下半岁首始全面鼓动BC联动营销气象改良，2024年公司袭取完善家具体系、聚焦大本兴修造等多项举措。但其“营销改良”“用度改良”等改良见效，受到一些投资者质疑。

　　在5月27日的事迹评释会上，有投资者发问，“这两年酒鬼酒的要点责任即是促开瓶和动销，为何还不见起色？”程军对此恢复称，营销气象改良下的家具分销量和动销量，较之前有显着幅度上升，2024年，公司的分销率和动销率均向上100%，社会库存抓续下降。

　　在业内东说念主士看来，酒鬼酒中枢大单品畴昔能否在改良举措下收尾销售预期，成为其事迹能否翻身的要津，尤其是高端线“内参”系列是收尾宇宙化的要津身分之一。不外，在行业仍面对头部品牌连合、次高端需求疲软、区域竞争浓烈等挑战下，酒鬼酒遴选“内参”品牌策略以稳价为主，短期内并不追求量的大幅种植，亦然无奈之举。

　　砍掉50%SKU

　　一语气两年岁迹下滑后，2025年，酒鬼酒能否收尾盈利增长，对惩办团队是一场大考。

　　据酒鬼酒方面先容，2025年将在家具定位上，构建“2+2+2”策略单品体系，即2个策略单品（内参、红坛）、2个要点单品（好货、透明装）、2个馥郁香基础单品（内品、湘泉），收尾价钱漫衍优化。梳理家具结构，酒鬼酒SKU压减50%，淘汰销量占比低且无增长后劲的家具，合理开辟新品，幸免同质化竞争与搅扰，收尾家具结构抽象化。鼎新家具攀附，应时推出年青化、个性化家具，兴盛年青消耗群体和私东说念主定制需求。此外，在松开价钱倒挂问题方面，酒鬼酒会凭证市集情况通过促动销、精确供给、库存动态惩办等面貌相识家具价钱。

　　关于压减50%SKU，5月28日，新京报记者以投资者身份致电酒鬼酒证券事务部，责任主说念主员称，SKU不错交融为家具的条码，这次压减的SKU包括往日通过特定渠说念作念的特定家具，关于收益情况不好的就会砍掉。被问及被压减的是嫡派还口舌标品，责任主说念主员称，所以非标品为主。这也意味着，接下来，酒鬼酒将会砍掉更多开辟酒。

　　在事迹评释会上，有投资者直言，酒鬼酒应“毁灭高端（家具）的心智营销”。跟着酒企纷纷布局人人价钱带，酒鬼酒方面也提到正布局小酒家具。

　　新京报记者从上述证券事务部责任主说念主员处获悉，酒鬼酒的小酒家具，主淌若500毫升/瓶以下小包装或者容量的家具，比如现在已有的家具如“三两三”，尽管现在销售不算可不雅，但畴昔可能会布局更多小酒家具，标的是拓展人人消耗价钱带。

　　酒鬼酒正面对行业环境和公司里面本人的双重调养期，在浙商证券分析师看来，酒鬼酒仍面对需求下降、渠说念回款意愿较弱、竞争加重下收入承压，促销插足加大、家具结构下行甚至利润承压，现在公司打造以红坛18、紫坛、黄坛12、内品为主的家具组合进行市集布局，加强湖南大本营和省外样板市集建造，静待需求改善下改良见效显露。

　　新京报记者 秦胜南

　　

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职守剪辑：王翔